FINANZAS CORPORATIVAS
DESARROLLO DE PREGUNTAS CONCEPTUALES
MARITZA MONROY MIRANDA

CAPITULO X
RENDIMIENTO Y RIESGO: El modelo de asignación de precios de equilibrio

¿Cuales son los fórmulas del rendimiento esperado, la varianza y desviación estándar de un portafolios con dos activos?

Rendimiento esperado;



Varianza;

Desviación estandar;

Cuales son los efectos de la diversificación?
El rendimiento esperado sobre el portafolios es menor que el promedio ponderado de los rendimientos esperados sobre os instrumentos individuales. Por tanto obtenemos un tipo diferente de resultado para la desviación estándar de un portafolios, por lo que se afirma que el resultado de la desviación estándar de un portafolios se debe a la diversificación.

¿Cuáles el valor mayor y menor posible del coeficiente de correlación?
El coeficiente de correlación se da entre ; correlación positiva perfecta (1) y correlación negativa perfecta (-1).

Cual es la relación entre la forma del conjunto eficiente de dos activos y la corrección entre estos?
Un conjunto eficiente se puede generar cjando los dos activos individuales son portafolios por si mismos. En otras palabras las utilidades de la diversificación a partir de la combinación de dos portafolios distintos compensa de sobra la introducción de un conjunto de riesgos de acciones a las que se poseen.
Cual es la fórmula para calcular la varianza de un portafolios con muchos activos?
+
¿Cómo puede expresar la fórmula en términos de un cuadro o matriz?
Cuales son los dos componentes del riesgo total de un instrumento?
Son las siguientes:
- Riesgo del portafolios
- Riesgo no sistemático o diversificable
¿Por qué la diversificación no elimina todo el riesgo?

Las varianzas de los instrumentos están diversificadas, pero los términos de la covarianza no pueden diversificarse, por lo que uno se enfrenta al riesgo con solo un instrumento.

Cuál es la fórmula de la desviación estándar de un portafolios compuesto por un activo libre de riego y otro riesgoso?
La formula es:

Cómo se determina el portafolios optimo entre el conjunto eficiente de activos riesgosos?
Cuando la línea del Mercado de Capitales es tangente al conjunto eficiente de activos riesgosos, proporciona al inversionista las mejores oportunidades posibles. En otras palabras, dicha línea puede verse como un conjunto eficiente de todos los activos, tanto riesgosos como libres de riesgos.

¿Si todo los inversionistas tienen expectativas homogéneas ¿Cuál portafolio de activos riesgosos poseen?
El representado por el punto A. Es un portafolio ponderado por el valor de mercado y que incluye todos los instrumentos existentes. Es el portafolio de mercado.

Cual es la fórmula de Beta?


Donde: es la covarianza entre el rendimiento sobre el activo i
y el rendimiento sobre el portafolio del mercado

es la varianza del mercado.

Por qué beta es la medida apropiada del riesgo de un solo instrumento en un portafolios grande?
Porque una propiedad útil es que el beta promedio entre todos los instrumentos, cuando se ponderan en la proporción del valor en el mercado de cada instrumento al del portafolio del mercado.